|
Zlato se jako investice chová velmi konzervativně, jeho cena kolísá jen minimálně. Tato skutečnost vyplývá i z grafů. První graf ukazuje vývoj kupní síly zlata a amerického dolaru za období posledních 200 let. Modrá linie představuje kupní sílu dolaru v závislosti na roční míře inflace, červená kupní sílu ekvivaletního množství zlata podle aktuální dolarové ceny.
(Údaje Measuring Worth 2010, Encyclopaedia Britannica 2007, Economic history services 2009, LBMA 2010, WGC 2010.)
Poznámky:
1. Na grafu jsou markantní dvě dlouhá období plynulého poklesu obou veličin (1900-1920 a 1934-1971), kdy byl kurs vůči dolaru pevný a pokles kupní síly jen přesně vyjadřuje míru inflace dolaru. (K 1. 1. 1934 prezident Roosevelt zvýšil cenu zlata z 20,67 na 35 $/unci, současně zakázal vývoz, zrušil směnu dolarů za zlato a v podstatě zakázal jeho soukromé držení. Tato opatření platila až do první poloviny 70. let.)
2. Pozoruhodná jsou i období, kdy se obě hodnoty od sebe vzdalují:
a) během občanské války 1861-65 (válka severu proti jihu), která drasticky zasáhla americkou ekonomiku i měnu
b) v druhé fázi Velké hospodářské krize 1932-34, kdy po první, deflační fázi nastoupil do funkce F. D. Roosevelt a začal s hospodářskými experimenty. O okolnostech ukončení divergence viz Pozn. 1.
c) od kolapsu Brettonwoodského systému a opuštění zlatého standardu koncem roku 1971 je vývoj kupní síly – alespoň oproti předchozímu období klidu - značně turbulentní. Proto se na něj podrobněji podíváme na následujícím grafu.
3. Pohled na vývoj kupní síly dolaru po roce 1932 je pro střádaly opravdu depresivní, a to jsme si vybrali z dlouhodobého hlediska nejvzornější měnu. Britská libra poskytuje obdobný, jen ještě více demoralizující pohled, ostatní měny jsou příliš ve vleku politických a společenských katastrof 20. století.
Podrobnější pohled na období po roce 1971 poskytuje metodicky podobný graf vývoje ceny zlata po očištění od vlivu inflace. Modrá linie ukazuje ceny v aktuálních dolarech, červená v dolarech v hodnotě z roku 1971.
(Údaje U.S. Department of Labor 2010, LBMA 2010.)
Poznámky:
1. Nejdůležitější informací tohoto grafu je, že současná („rekordní“) cena zlata je vlastně dost nízká (něco přes 160 dolarů z roku 1971).
2. Významné je i to, že cena zlata ve stálých dolarech se po většinu období (kromě prvotní stabilizace a „divokých časů“ kolem roku 1980) pohybuje v relativně úzkém pásu; posledních 25 let je stále mezi 60 a 160 dolary.
|
Kontakt
